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    人民币理财监管下谋求突围

    作者: 佚名  上传时间:2009-01-19  浏览:132
    曾经陷入停顿状态的人民币理财业务,藉由双币理财起死回生。是创新突围抑或“变种?#21271;?#20140;,结论似乎并不那么明朗―――
      曾经风光一时的人民币理财业务,在银监会的“三道金牌”连发后,面临更为严厉的监管环境,经营形势急转直下。然而,已经经受一定市场洗礼的各家银行却又另辟蹊径,以图在创新中求发展。
       北京规则被打破
      去年9月,光大银行首家推出人民币理财产品,一年期产品?#25214;媛试?#20026;2.6%。此后,随着各银行竞争日趋白?#28982;?#20154;民币理财产品年?#25214;?#29575;一路攀升到3.2%。
      “现在储蓄实际利?#21183;停?#32769;百姓手里的资金迫?#34892;?#35201;安全稳定的投资渠道。各银行都看到了这个庞大的市场,所以纷纷推出了人民币理财产品。在未来几年中,个人理财市场将会以30%的速度递增”。清华北京国际贸易和金融?#21040;?#25480;杨α对人民币理财市场的发展前景充满了信心。
      然而好景不长,3月央行大幅下调超额?#24613;?#37329;利率后,理财市场急转直下,人民币理财产品?#25214;?#29575;一路下跌,现时商业银行所推出的理财产品年?#25214;?#29575;仅在2.4%左右。
      更有甚者,在北京,包括中国工商银行、中国光大银行、招商银行和民生银行等在内的多家商业银行,自3月底起陆续暂停了人民币理财产品的发售。
      一度风光无限的人民币理财产品怎么了?
      业内人士分析,目前商业银行集中的理财资金主要运用于银行间债券市场,在央行大幅下调超额?#24613;?#37329;利率后,大量资金转战债市,各银行理财产品?#25214;?#29575;下降势成定局。由于银行理财产品基?#24452;汲信?#20445;底和最低?#25214;?#29575;,因此?#24065;?#34892;间债市出?#25191;?#37327;?#36164;?#26102;,将直接导致银行甚至投资者的损失。
      记者了解的情况与这一分析相符:目?#26696;?#21830;业银行已推出的理财产?#20998;校?#22522;?#24452;?#26377;保底和最低?#25214;?#29575;条款。如在“五一”期间,光大银行所推出的“阳光理财B+A计划?#20445;信?#20102;一年期产品保?#36164;找?#29575;0.25%,预期最高?#25214;?%。兴业银行?#20449;?#19968;年期产品10万元以下扣除管理费后的?#25214;?#29575;为2.35%,10万元以上为2.4%。
      “?#20449;?#20445;?#36164;找妗?#21464;相揽储,?#25215;?#38134;行的做法完全是在破坏游戏规则。如不加以迅速整治,一旦情况蔓延开来,但凡市场出?#25191;?#30340;波动,当年证券公司委托理财的窘境极有可能在银行理财这边再演。”某银行高管面对如火如荼的“保?#36164;找妗?#23459;传战,既?#24418;?#21487;奈何,又觉?#20999;?#24545;忡。
      又一场“猫鼠游戏”
      银行与监管者的“猫鼠游戏”注定要一直上演下去―――银行的各类业务也屡屡浴火重生,人民币理财当然也不例外。
      5月25日,中国银监会公布《商业银行个人理财业务管理暂行办法(征求意见稿)》和《商业银行个人理财业务风险管理指引(征求意见稿)》,向人民币理财业务连发“三道金牌?#20445;?br/>   保证?#25214;?#29575;不得高于储蓄利率;投资门槛提高到最低人民币5万元;人民币理财产品不能搭售存款。
      某银行人士直指,其中要害条款在于:“保证?#25214;?#29702;财计划或相关理财产?#20998;械谋?#35777;?#25214;媯?#24212;是?#31361;?#30340;有条件保证?#25214;妗?#22312;存款利率未实现市场化之前,商业银行不得无条件向?#31361;С信?#39640;于同期存款利率?#35851;?#35777;?#25214;媛省!?br/>   联?#29616;?#21048;有限责任公司研究所金融行业研究员张大威指出,?#29575;?#19978;,在竞争?#25214;?#28608;烈、存款不断分流的情况下,人民币理财成为各银行留住存款资金的重要手段,如果不加以?#23454;?#25511;制,甚至会向高息揽储发展,对银行的健康发展不利,银监会加强监管是应当的。
      “这是一组相互配?#20303;?#21452;管齐下的措施,”张大威分析,“通过提高理财计划进入门槛,可以?#34892;?#36943;止风险扩散;另一方面,明确规范?#25214;娉信擔?#21487;以大大降低银行风险,将理财业务严格限制在中间业务领域内。”
      其实,监管当局对于保?#36164;找娉信道?#26469;持有反对态度,但在两意见稿出台前,商业银行还是大打擦边球,因此,其后续效果仍待检验。
      “(?#20449;凳找?这本来是各家银行(相对其他机构)的独特优势,现在看来必须?#19994;?#20854;他卖点了,理财市场可能要面临一次整合。?#21271;?#20140;某银行私人业务部一位人士表示,“对整个市场加?#23458;?#37096;监管非常重要,但是实?#26159;?#20917;还需要看银行如何平衡自身利益。”
      各家股份制银行已敏锐地先行应对银监会的“金牌”。浦发银行、光大银行和招商银行3家股份制银行立即推出了将人民币与外汇理财混合的创新产品。浦发银行推出的6个月“汇理财”产品的综合年?#25214;媛首?#39640;可达7.38%。如此预期?#25214;媛试?#39640;于人民币理财产品的双币理财显然十分诱人,但仔细分析不难发现,作为过去理财产品的“变种?#20445;?#21452;币理财高?#25214;嫻谋?#21518;依然捆绑着高风险。
      记者从光大银行了解到,光大银行推出的“阳光理财A+计划”的?#25214;?#29575;,将随东京外汇市场下午三点欧元对美元汇率的波动幅度而上下浮动。如果上下波动幅度超过0.075%,那么半年期产品年?#25214;?#29575;仅为0.72%。专家提醒,由于外汇市场风?#25112;?#39640;,?#25214;?#30340;波动性也较强,?#31361;?#22312;购买产品时,不能只盯着预期?#25214;?#29575;的高?#20572;?#32780;要综合考虑各方面的风险。

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    关键字: 人民币 理财 监管 谋求 突围

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